Под неопределенностью в общем смысле понимается неполнота и неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Под неопределенностью в анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты и неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта[2]. Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события сценария , а именно вероятность потери инвестируемого капитала части капитала и или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта. Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие[3]: Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или к прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены. Инвестиционные риски отражают вероятность потери части доходов, благ, средств, собственности при реализации инвестиционных проектов, функционировании производств, компаний, фондов, организаций, при инвестиционных сделках. Инвестиционная деятельность во всех видах и формах всегда сопряжена с риском, в экономике степень его резко увеличивается с переходом к рыночным отношениям. Инвестор, приобретая какой-либо актив, ориентируется не только на доходность этого актива, но и на уровень риска.

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки

Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски. Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует.

Однако можно выделить следующие основные риски, присущие практически всем проектам: Далее мы будем рассматривать риски проекта на примере ювелирного завода, который решил вывести на рынок новый продукт — золотые цепочки3.

Таблица Факторы рисков инвестиционного кредитования предприятия могут представлять риски, связанные с внешними факторами — с ухудшением Отсутствие на предприятии, берущемся за инвестиционный проект.

Как правило, анализ риска производится в следующей последовательности: На первом этапе выявляются внутренние и внешние факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретный вид риска. На втором этапе проводится анализ выявленных факторов. На третьем этапе проводится оценка конкретного вида риска с финансовой точки зрения на основе двух подходов: На четвертом этапе устанавливается допустимый уровень риска. На пятом этапе проводится анализ отдельных операций по выбранному уровню риска.

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объема продаж. Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели.

Приступая к реализации инвестиционного проекта, инвестор стремится оценить его эффективность, Что касается рисков инвестиционного проекта, то любое подобное начинание является Стоимость внешних коммуникаций.

Низкое качество материалов, продукции и т. В мировой практике существует 2 вида оценки инвестиционных рисков: Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана. Он включает в себя поиск различных видов риска и факторов риска для данного инвестиционного проекта, их анализ и оценку. Результатом данного вида анализа является описание неопределенностей, которые могут возникнуть в процессе реализации проекта, причин, которые их вызывают, и, как результат, рисков проекта.

К методам качественного анализа инвестиционных рисков относят экспертный метод, метод анализа уместности затрат и метод аналогий. Экспертный метод применяется на начальных стадиях работы с проектом: Затем менеджер на основе данных, предоставленные экспертами, определяет интегральный уровень риска. Для каждого вида риска сравнивают величины интегрального риска и заданный предельный уровень вероятности возникновения и принимают решение о приемлемости того или иного риска для разработчиков проекта.

Преимуществами данного метода является опыт экспертов, который помогает в определении влияния различных факторов на возникновение рисков, и отсутствие точных данных, а значит простота расчетов. Недостатками данного метода являются проблемы с привлечением высококвалифицированных специалистов и субъективность проведенных оценок. Последний недостаток решает одна из разновидностей экспертного метода — метод Дельфи, который характеризуется тем, что экспертам не разрешено контактировать друг с другом во время проведения оценки, что делает оценки более объективными ввиду отсутствия давления авторитетных специалистов.

Метод анализа уместности затрат используется инвестором для минимизации риска увеличения затрат в процессе реализации проекта, а значит и минимизации риска увеличения вложений.

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта

Срок публикации - от 1 месяца. Это определение вероятности возникновения факторов риска ИП и выявление последствий от их наступления. В настоящее время применяется множество методов количественной оценки риска ИП. Укажем некоторые из них [1]: Данные подходы не учитывают всех особенностей риска инвестиционного проекта, а именно его индивидуальность, субъективность его проявления. Участники проекта Инвестиционные проекты, как правило, реализуются в результате взаимодействия нескольких участников заинтересованных сторон:

РИСКИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА При этом внешние риски связаны с факторами внешней среды проекта, а внутренние риски.

Отдельное внимание уделяется разработке конкретных методов снижения рисков в зависимости от диапазона отклонения чистого дисконтированного дохода с учетом рисков от базового уровня экономического эффекта инвестиционного проекта. . Ключевые слова Риск, модернизация, инвестиции, нефтеперерабатывающее производство, нефтеперерабатывающий завод, вероятность возникновения, глубина воздействия, ущерб, оценка рисков, управление рисками.

, , , , , , , , , . Введение С ростом масштабов бизнеса, изменением рыночных условий, появлением крупных капиталоемких инвестиционных проектов растет и цена ошибок, допущенных при постановке целей. Высокая загрузка производственных мощностей, реализация масштабной программы модернизации в сжатые сроки, рост неопределенностей на рынке — в таких условиях работает сегодня практически вся российская нефтепереработка [9].

При таком режиме любое неучтенное событие, любое отклонение от плана может привести к серьезным финансовым потерям. С другой стороны, негативно сказываются на финансовых результатах и нереализованные возможности, своевременно не оцененные и не учтенные при формировании бизнес-плана. Учесть все ключевые риски и возможности в рамках научно-методических и практических подходов, до сих пор применяющихся в бизнес планировании, невозможно, поэтому возникла необходимость дополнения их инструментарием, позволяющим объективно оценить напряженность и выполнимость поставленных целей.

Основная часть На сегодняшний день существует несколько официально принятых методик оценки инвестиционных проектов, которые, тем не менее, полностью не учитывают специфику оценки инвестиционной привлекательности проектов в нефтеперерабатывающем сегменте. Каждая нефтяная компания разрабатывает собственные руководящие документы и положения для оценки инвестиционных проектов, которые зачастую не учитывает риски.

На основе [4] в данном исследовании был разработан алгоритм управления рисками в инвестиционных проектах нефтеперерабатывающих производств рисунок 1 , который позволяет проводить комплексное и всестороннее обоснование инвестиций в переработку нефти с учетом интересов не только государства, но и бизнеса, то есть с учетом рисков. Рисунок 1 — Алгоритм управления рисками в инвестиционных проектах нефтеперерабатывающих производств Затем выявляются и анализируются с использованием различных методов рисковые события, которые с определенной вероятностью могут повлиять на финансовые показатели компании.

Комплексная система управления рисками инвестиционных проектов

Мне это нужно для дипломной работы. Студент-дипломник Введение В процессе своей деятельности Агентство оказывает консультационные услуги не только предпринимателям по развитию бизнеса или подготовке инвестиционных проектов. Иногда приходится консультировать студентов при подготовке курсовых и дипломных проектов.

По материалам этих консультаций подготовлены два информационных сборника Пособие для дипломников по инвестиционному анализу и Пособие для дипломников по инвестиционному проектированию. Пособия поставляются на стандартном - диске. Вопросы по рискам инвестиционного проекта возникает достаточно часто.

Теоретические основы анализа инвестиционных рисков Сущность анализа рисков проекта . Внешние риски по степени предсказуемости.

Обеспечение устойчивости предпринимательских структур инвестиционно-строительной сферы: Распоряжение Росавтодора от Категория предпринимательского риска в деятельности строительной организации: Издание института проблем экономического возрождения, Родовым признаком предпринимательства является рисковая деятельность. Риск — постоянный спутник предпринимателя не потому, что предприниматель склонен к риску. Здесь важна нацеленность предпринимателя на обращение рыночной нестабильности и неопределенности в свою пользу в форме определенного вознаграждения.

Последнее и выступает решающим фактором, вынуждающим предпринимателя идти на риск. Поэтому и величина принимаемого им на себя риска напрямую зависит от вероятного увеличения дохода.

Понятие и виды инвестиционных рисков

Статья в формате С позиции коммерческого банка важной особенностью инвестиционного кредитования являются модели и технологии оценки рисков долгосрочного кредитования, а также методы их минимизации. В рамках организации риск-менеджмента коммерческим банкам необходимо иметь реальное представление о той системе рисков, которая связана с инвестиционным кредитованием в целом или с финансированием конкретного инвестиционного проекта.

В настоящее время основным выступает вопрос о связанных непосредственно с работой заемщиков рисках для коммерческих банков.

Кроме внутренних факторов, на проект воздействуют и внешние факторы Вследствие этого анализ рисков инвестиционного проекта целесообразно.

Это риск неполного получения запланированной прибыли, связанного с уменьшением объемов реализации товара или снижением его цены. Это является одним из наиболее существенных рисков для всех инвестиционных проектов. К примеру, новый вид продукции, который представлен на рынок не был принят потребителем. Также одной из причин возникновения данного риска может быть излишне оптимистичная маркетинговая политика, а именно переоцененный объем продаж товара.

Стоит отметить, что из-за ошибок в продвижении нового товара, ошибок в расчете бюджета продвижения и т. Риск превышения бюджета проекта. Причины, влияющие на возникновение этого риска, могут быть различными. К примеру, изменение законодательства отдельной страны в момент осуществления инвестиционного проекта, а также неэффективная или недостаточная его реализация. Все это ведет к увеличению срока окупаемости инвестиционного проекта и увеличения недополученной прибыли.

Риски инвестиционных проектов. Понятие риска

Инвестиционный риск — поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Риски можно разделить на систематические и несистематические. Систематические риски — риски, не поддающиеся влиянию воздействием со стороны управления объектом. Политические риски политическая нестабильность, социально-экономические изменения Природные и экологические риски стихийные бедствия ; Правовые риски нестабильность и несовершенство законодательства ; Экономические риски резкие колебания курсов валют, меры государства в сфере налогообложения, ограничения или расширения экспорта-импорта, валютного законодательства и др.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние перемены в Внешние (экзогенные) – риски, не связанные непосредственно с.

Ухудшение условий для данной сферы деятельности 2. Ухудшение правовых условий Главную практическую ценность представляет 3-й уровень, который описывается ниже каждый потенциальный источник риска данного уровня обозначается трехзначным кодом. Риски, связанные с мерами государственного регулирования, находятся в следующих сферах: Серьезную угрозу для предприятия и его кредиторов могут представлять риски, связанные с внешними факторами — с ухудшением условий для данной сферы деятельности: Другое дело — внутренние факторы.

Они сугубо индивидуальны для каждого предприятия; работники предприятий при этом нередко стремятся скрыть их от кредиторов, а кроме того, и это особенно опасно, часто сами недостаточно ясно их представляют. При неэффективном управлении риски возникают вследствие неудовлетворительного состояния следующих подсистем и элементов системы управления: Отсутствие на предприятии, берущемся за инвестиционный проект, эффективного маркетинга почти наверняка создаст проблемы как с реализацией проекта, так и с возвратом средств банку.

Если на предприятии налажен маркетинг, то обязательно ведется работа по следующим направлениям если нет, то это становится источником риска для всех направлений: Неконкурентоспособная продукция является серьезным источником рисков ввиду возможного нарушения следующих элементов системы управления:

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Инвестиционные риски — составная часть любого проекта или объекта инвестиций, их нельзя недооценивать, стремясь к максимизации прибыли и успешности реализации задуманных планов. Что такое риски инвестиционного проекта Риск вообще — это вероятность какого-либо события, негативно влияющего на процесс, проект, результат. Такое событие называют рисковым. Инвестиционный риск — это риск, оказывающий влияние на объект инвестиций:

Первой группой являются внешние факторы риска. Риски, связанные с мерами государственного регулирования, находятся в следующих могут повлечь задержку или невозможность осуществления инвестиционного проекта.

То есть руководство показывает свои возможности вовремя определить финансовые риски. Рекомендуется составлять таблицу рисков и соответствующие меры по их минимизации. Оценка финансовых рисков предприятия заключается в оценке возможной опасности того, что цели, которые поставлены в плане, могут быть не полностью достигнуты. Оценка рисков производится по стадиям инвестиционного проекта: После проведения оценки степени возможного риска разрабатывают комплекс мер, которые позволят его уменьшить.

По своему характеру воздействия инвестиционные риски подразделяются на составные и простые. Составные риски представляют композицию простых, из которых каждый в композиции рассматривают как простой. Простые риски проекта определяются исчерпывающим перечнем не перекликающихся событий, то есть каждое из них рассматривают как от других не зависящее. В связи с этим первоочередной задачей является разработка полного перечня рисков проекта и возможностью ими управлять.

5.3 Оценка рисков проекта